投资公司的优势是一笔交易一笔交易积累起来的，但每个决策背后的判断通常只存在于少数资深投资者的脑海中。当他们离开时，公司就会承担Terminal X所说的记忆债务：公司可能保留了文件，但却失去了推理过程。

Terminal X的Capital Memory操作系统旨在偿还这一债务。该公司的前沿部署工程师是前摩根大通和黑石的金融与投资专业人士，他们与每位客户的投资团队坐在一起，设计公司的代理架构，并将公司的投资方式编码到公司拥有的代理中，这些代理部署在本地或公司自己的云中。

OpenAI模型，包括GPT-6.1 Sol和GPT-6 Luna，处理这些代理内部的推理。Terminal X的Eval Agent根据公司的标准对代理的输出进行评分。GPT-6.1 Sol帮助Eval Agent多捕捉约25%偏离基金使命的建议，并以比次优模型大约低30%的每查询成本运行相同的工作流。

“GPT-6.1 Sol的长上下文推理和令牌效率使我们能够构建更深入的评估管道。这有助于我们的Eval Agents使投资判断变得可测量和可审计。”

—Hyun Hong，Terminal X联合创始人兼首席执行官

编码每家公司最佳投资者的推理

对于每位客户，Terminal X构建旨在按照公司最佳投资者方式投资的代理。Terminal X工程师在客户现场花费数周时间，逆向工程公司的可信备忘录，并捕捉从未书面记录的流程，例如信贷台如何筛选借款人，或共同投资团队在备忘录前拉取哪些来源。

接下来，这些流程被编码到数百个代理中，按资产类别和策略定制，并为每个投资阶段配备子代理。GPT-6.1 Sol处理需要判断和巨大上下文窗口的阶段：综合投资论点、识别关键考虑因素，并评估与公司使命的契合度。GPT-6 Luna运行高容量步骤，在这些步骤中令牌效率比深度更重要。

代理在每家公司的私人数据室中工作，这是企业共享和管理敏感投资数据的专用环境。代理处理英文、韩文、日文和中文文档，并将所学内容存储为公司Memory：一个版本化的记录，记录一个部门如何做出某种决策，包括其过去的分析、委员会决策、工作流指令和内部观点。

工程师将每个Memory转化为Terminal X平台上的可重复工作流，其中每个生产查询都可通过其完整轨迹进行审计：采取的步骤、检索的来源、使用的模型以及推理。

据Terminal X称，客户因此方法看到了显著节省，包括一家私募股权公司报告称，通过自动化尽职调查和投资备忘录工作流实现了240万美元的年化节省。

使用Eval Agent评分答案并改进系统

为了根据公司自己的标准检查代理的答案，Terminal X构建了Eval Agent。它是一个基于GPT-6.1 Sol和其他OpenAI模型的编排工作流，旨在像副总裁阅读分析师的工作一样阅读每个代理输出。

Eval Agent根据54项标准的评分标准检查每个输出。它会询问：数字、可比公司、共识数据和引用是否来自正确来源？叙述是否成立？建议是否与内部观点挂钩？

每个检查评分为通过或失败。每个失败包括一行原因和更好的来源或更正文本，并成为Memory。例如，遗漏的来源、错误的可比公司或偏离内部观点的论点被编码为该部门的新工作流指令或新测试用例。

“每个答案都会被评估，分析师纠正的任何内容都会让系统多了解一点该公司的运作方式，”Terminal X联合创始人兼首席技术官Ken Lee说。“因此，公司使用时间越长，它就越像他们自己的团队一样思考。”

测试每个模型，按任务选择

Terminal X根据自己的评估结果选择模型。在500个评分判断中，其基于GPT-6.1 Sol的Eval Agent与资深人类评审员的一致率为88.6%，而次优模型为86.4%，提高了220个基点。

GPT-6.1 Sol表现优于其他模型的一类错误是风格漂移。例如，一家收购基金的使命是寻找以低于净资产价值折扣交易的私有化候选对象，承销业务并构建融资。当情景模型暗示市场转折时，交易开始推荐困境信贷头寸或救援融资。基于GPT-6.1 Sol的Eval Agent比次优模型多捕捉约25%的这些偏离。

GPT-6.1 Sol在长上下文工作上的令牌效率使Terminal X能够在相同预算内构建更深入的审查工作流。论点首先针对基金的使命进行测试，然后针对其近期交易。不确定的裁决会重新运行，代理在报告前协调结果。

这种更深入的审查标记了在可比模型单次通过时被放行的交易。GPT-6.1 Sol还以比次优模型大约低30%的每查询成本运行相同的工作流，速度相似。

迈向每位投资者的Memory

使用GPT-6.1 Sol和GPT-6 Luna，Terminal X已构建1700个公司Memory，运行了超过100万个自定义工作流，并达到了相当于其月活跃用户81%的周活跃用户数。

Terminal X的下一步是将公司Memory从部门扩展到个人，以便捕获每位投资专业人士的实际实践标准，而不仅仅是描述的标准。

对于Terminal X联合创始人兼首席执行官Hyun来说，这就是重点：“在未来十年胜出的公司将把他们的判断作为数据拥有。我们的工作是使该判断可测量，以便它可以被保留、改进和重用。”